2018年，锌价运行显示出逐步下降的特征。下行通道的阶段性反弹主要是由于锌锭产量减少和库存支持率低。 2019年，有必要关注锌矿生产的增长逐渐转移到锌锭产量增加的事实。当锌供需缺口缩小或变为过剩时，锌价下跌的可能性很高。从这个角度来看，随着全球锌市场供需平衡的减弱，后期锌价的运行范围将缓慢下行。今年的锌价运行呈下降趋势。下行通道的阶段性反弹主要是由于锌锭产量减少和库存支持率低。
从近距离月度合约价格差异来看，沪锌近月合约和远月合约的波动范围已从之前的400-500元/吨下降至目前的200-300元/吨，显示近距离月度合约价格。疲软意味着锌市场的供需面正在减弱。如果终端需求在后期没有显着改善，锌市场将进入需求疲软和库存阶段，这将限制锌价反弹的空间。 2018年，全球锌矿供应进入了增产期。海外锌矿产量约45万吨。国内锌矿供应量约为15万吨。预计全球锌矿将在2019年继续增加。
从中长期来看，在中国经济放缓和经济结构调整的背景下，锌需求总量放缓导致需求结构调整。需求方是导致锌价运行的主要因素，供应端的驱动力减弱。与此同时，锌矿加工费也进入上升趋势，证实了锌矿生产的增长。 2018年12月，国内锌矿加工平均价格为5100元/吨，较年初上涨1950元/吨，同比增长61.9％。进口锌矿平均加工价格为155美元/吨，较年初上涨140美元/吨，涨幅为9.33％。
从锌一次消费的角度来看，镀锌板占56％，主要用于基础设施，房地产，汽车等领域。氧化锌占总量的10％，主要用于汽车轮胎。压铸锌合金和黄铜/青铜各占10％，主要用于五金和机电设备。 2018年，镀锌和氧化锌等加工企业的开工率受到环保检查员的影响，终端需求减弱，锌的消费量下降。就终端需求而言，房地产监管持续了两年多，导致房地产行业需求疲软。 2019年，如果经济下行压力没有得到有效缓解，就必须关注房地产调控变化对房地产制度需求的影响。 2018年，汽车生产和销售增长率均下降。如果汽车消费政策在2019年没有受到刺激，汽车生产和销售的增长率可能会继续下降。目前，只有基础设施投资趋于放松。后来，有必要观察基础设施投资的边际改善，以提高对镀锌的需求。
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