周一，期指先抑后扬，三大期指早盘一度均创近一阶段调整新低，不过随后随同二季度经济数据出炉，期指修正失地。由于部分白马个股成绩暴雷导致商场风格转向中小创，期指IC呈现久违的大涨。周一，国家统计局公布了6月及二季度微观经济数据，体现整体好于预期，包含6月工业增加值、固定财物投资、消费增速均明显高于预期，环比较5月增速呈现回升。二季度GDP增速6.2%，体现也根本相等于预期。后期来看，在以美联储为代表的全球央行大概率进入宽松周期，国内经济数据略有走稳之际，下半年的方针空间成为商场多空博弈焦点。在上周五公布钱银信贷数据之后，央行表明钱银方针将以稳为主。估计在内外部经济企稳因素并不厚实之际，方针对实体经济的呵护仍将不时呈现，特别是在方针要点扶持的小微企业、降低实体融资成本领域等。不过，从现在平稳的微观形势而言，方针并不会洪流漫灌。 
三大期指体现鲜明的特点在于，近一阶段体现强势的上证50期指IH消声匿迹，而中证500期指IC接棒领涨。上周末，由于部分白马种类中报成绩体现不如人意，导致前期抱团大涨的白马龙头筹码呈现松动。截至收盘，沪股通北向资金净流出达19.39亿元，而深股通北向资金净流入8.11亿元。这表明高度重视成绩体现的陆股通北向资金，在蓝筹成绩不及预期之际呈现调仓换股行为。长时间看，白马蓝筹仍然将获得超额溢价。经济增速换挡期，龙头公司市占率将强者恒强，外资流入将首选A股核心财物种类。但由于此前商场对白马成绩增速过于达观，近期在中报成绩发布期，谨防靴子落地时成绩增速不及预期，导致股价回落的危险。整体上，我们以为在当前点位，微观预期以及外部环境有所改善，方针并不会采纳洪流漫灌式的强刺激，估计信号含义较强的放水动作较难看到。此外，商场对部分热点领域调控的忧虑将约束指数反弹高度。但与此同时，方针有望在薄弱领域继续释放变革、托底盈利，封杀期指下行空间。期指大格局或转为横盘振动。