2月以来，沥青主力合约大幅反弹，从最低点2772元/吨一度上升至最高点3028元/吨。沥青现货方面，受新冠肺炎疫情影响，国内沥青现货商场交易氛围清淡，原本春季路途复工推延，导致下流贸易商拿货积极性欠佳，部分炼厂现货价格面对下谐和有价无市的状况。短期来看，沥青反弹高度有限，上方参阅 3050元/吨的压力位，中长期重视需求恢复后的做多时机。 从供应端炼厂开工率状况来看，1月炼厂总体开工率在36%，环比下滑11.7%，同比下滑2.3%。2月6日至2月13日，66家炼厂开工率为24.8%，环比下滑5.8%(隆众资讯)，估计2月整体开工率大概率为年内最低水平。从沥青季节性因素来看，受春节假期和施工条件不允许形成的需求削弱影响，每年1—2月炼厂开工率为年内低位。 
2020年1月新冠肺炎疫情忽然爆发，导致春节后路途施工需求受到按捺。因为详细疫情完毕时刻无法估计，所以暂不确认全国大面积路途施工的详细时刻，但可以肯定的是，2020年仍有最终的基建任务要完成。一起，2020年，五年一度的全国干线公路维护管理查看，又一次吹起号角，路途维护需求可能会迎来一波高峰。 2020年作为十三五规划最终一年，无论是国内路途建造的收尾、维护需求，还是外加专项债的发放，都将为沥青商场提供政策托底。 我们以为，短期需求放缓，沥青反弹高度受到限制。等待疫情完毕，跟着下流施工旺季到来，沥青中长期反弹力度或较大。