2018年12月，全球能源市场遭遇冷遇。全球原油市场在第三个月大幅下跌，国际天然气市场在11月初大幅上涨后于12月急剧下跌。笔者认为，全球经济前景疲软，需求担忧是国际原油和天然气价格大幅下跌的主要原因。在NYMEX于2018年12月18日收盘前，NYMEX WTI原油1月合约跌破48美元/桶，较年内最高纪录76.55美元/桶大幅下跌约28％; 1月Henry Hub天然气期货12月17日合约也跌至每百万英热单位3.565美元，并于11月14日创下每百万英热单位4.964美元的纪录。
在原油供需方面，尽管2018年12月7日新一轮减产协议，欧佩克+产量减少了每天80万桶，10个非会员减少了每天40万桶的产量。由于经济问题，伊朗，尼日利亚，委内瑞拉和利比亚豁免了这轮减产，而不需要削减产量），但2019年全球经济前景不佳，国际原油仍有供过于求的压力。
IEA（国际能源机构），EIA（美国能源信息署）和欧佩克（石油输出国）先后发布了2018年12月的报告。在需求方面，IEA预计2018年和2019年全球石油需求将分别增加130万桶/天和140万桶/天。国际能源机构认为，2019年的需求增长在很大程度上被经济衰退，货币贬值和一些国家的供应下降所抵消。 EIA预测2018年和2019年全球原油需求将分别增加154万桶/天和152万桶/天。欧佩克还预测明年需求增长将放缓。预计2018年全球石油需求将增加150万桶至9879万桶/天。预计2019年全球原油需求增长将保持在每天129万桶左右。
在供应方面，国际能源署（IEA）月度报告显示，由于沙特阿拉伯原油日产量创历史新高，欧佩克原油产量继续增长。 11月，欧佩克原油日产量为3303万桶，比10月份原油产量每天增加10万桶。桶。国际能源署（IEA）警告说，如果主要石油生产国严格执行欧佩克与俄罗斯之间的减产协议，加拿大决定强制减产，那么明年第二季度之前可能存在全球石油市场供应缺口。欧佩克预计2018年和2019年非欧佩克国家的供应量将分别增加250万桶/日和216万桶/日。环境影响评估将2018年美国原油产量增长预测下调至每天2万桶，至每天1,088万桶;美国2019年的石油产量增长预计将增加118万桶/日，增加到每天1206万桶;年平均产量为1,088万桶/天，比2017年的每天940万桶增加16％。预计2019年将增加两位数。
此外EIA还预计2018年全球石油产量均值突破100万桶/日大关，高于全球原油总需求3300万桶/日; 2019年全球石油产量预测上升至11184亿桶/日均高于全球石油需求23万桶/日。
在2018年前三个季度，由于美国对伊朗制裁的预期，欧佩克+迅速增加产量，以缓解市场对供应方面的担忧。根据欧佩克月度报告，欧佩克15国的原油产量从6月份的每天3228万桶增加到10月份的每天3290万桶，增加了62万桶/天。俄罗斯石油产量从6月份的每日1124万桶增加到10月份的每天1160万桶，增加了每天36万桶。欧佩克和俄罗斯在四个月内将其产量增加了98万桶/天。最后，在11月初，美国对伊朗发布了详细的下半年制裁，为180个国家提供了180天的免税期。制裁远低于市场预期，欧佩克和俄罗斯的产量增加直接带来了全球原油库存。自10月以来攀升和原油暴跌。
根据BP的报告，天然气方面，到2020年全球天然气产量将继续快速增长。在需求方面，欧美发达国家的增长有限（希望是天然气发电），只有中国的天然气发电量有限。一次能源中的天然气消耗量占相对较小的比例。增长空间很大。但是，从2018 - 2019年冬季的供需形势看，2017年的天然气短缺难以再现。
根据国际能源署的统计，2016年中国的天然气消费占一次能源消费的6.2％。2016年12月，国家发展和改革委员会发布了《能源发展十三五规划》，提出中国的非化石能源消费将2020年增加到15％以上。天然气消耗比重力增加10％。由于2018年前三季度中国天然气进口量大幅增加，大量LNG接收站投入使用，加热季节前的峰值气体量增加，实现了冬季供应。其中，华北是去年天然气短缺的主要地区。今年以来，已采取多项措施确保供应，包括三桶石油管网互联，南北天然气供应能力每天增加30万立方米，陕西 - 北京四线增加1000元。万方/天津，中石化天津液化天然气接收站和鄂玉管道每天可提供2300万立方米的增量供应，地下储气库可增加供应量1250万平方米/天，大连液化天然气等天然气储存设施增加700万方/田。
从芝加哥商品交易所集团的NYMEX WTI原油期货和亨利中心天然气期货来看，2019年的价格下行压力尚未解除，并且在战略上有可能在NYMEX WTI原油期货和Henry Hub天然气中持有空头头寸。期货。由于天然气供需紧张，原油供应压力较大，再加上中国天然气消费前景较为乐观，它还可以持有NYMEX WTI原油期货和Henry Hub天然气期货的长期投资组合。
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