全球重油供给严重，将抬升重油价格，从本钱端对沥青价格发生支撑效果。根据路透、彭博的跟踪，暂未获得我国3月委内瑞拉原油到港信息，须警觉3到4月国内马瑞油供给短缺问题。2月马瑞原油升贴水为5.0272美元/桶，环比增加2.2209美元/桶，同比增加6.1688美元/桶，马瑞贴水大幅上升，表明商场关于委内瑞拉供给偏紧的忧虑。 2018年山东独立炼厂马瑞油加工量1679.88千桶/日，同比下滑0.98%。国内与国外的限硫环保方针趋严将增强商场关于柴油馏分的调和及运用需求，估计全体炼厂将加大减压渣油的二次加工设备开工率，进一步分流出产沥青产能，减少沥青产值。但是，若炼厂无法升级加工设备，或挑选出产沥青。S-OIL 5月份上线RFCC(重油催化裂化)，导致沥青产值下降55万吨/年；而下半年现代炼油HDO在9月上线两套焦化裂化，导致沥青产值下降40万吨/年。 
全球重油供给偏紧、IMO2020新规都将从供给端为沥青价格供给支撑，下一篇报告我们将首要关注需求端关于沥青的影响。委内瑞拉的继续动乱将导致马瑞原油供给存在不确定性，美国的支撑会抬升其风险溢价，在短期刺激原油、沥青商场。后期SK炼厂则计划在2020年年中投产VRDS设备，增加低硫燃料油供给。韩国四大炼厂分别为SK、GS、S-OIL和HDO，产能分别为230万/年、142万吨/年、、144万吨/年和86万吨/年，算计72%沥青用于出口。IMO2020新规导致韩国四大炼厂对炼化设备进行升级，同样下降沥青产值，减少国内沥青进口量。