全国3月产销数据显现，全国已累计产糖989.7万吨，同比增加36.16万吨；本制糖期全国累计出售食糖489万吨，同比增加95.2万吨。出售量好于预期，短期利多糖价。2019年是糖价筑底并由熊转牛的过渡年，世界及国内糖价均处于周期底部位置。天气(影响产值)、油价(影响巴西糖醇比)、印度大选(影响印度补助方针)等要素陆续落地，这些均将成为2019/2020榨季减产预期下后续糖价上涨的催化剂。 从前史走势来看，国内最近几轮白糖价格上涨周期中，涨幅都能达到3000元/吨以上，上涨持续2-3年时刻。预计本轮上涨周期一旦发动，国内白糖价格大概率也将重上7000元/吨。3月亮眼的出售数据让商场的看多声响猛增。商场对巴西的预估较为中性，乙醇展示出的消费刚性让巴西大幅调高产糖量的可能性降低。 
未来投资者需求商场关注原油的体现，若无明确天气升水买卖，现在世界糖价较难找到单边动摇的驱动力。保持去年末关于现货价格重心上移的判别，但二季度现货商场供需介于平衡与宽松之间。 展望二季度，从世界商场来看，印度依旧是全球商场最大的摇摆变量，虽然二季度印度进入纯出售季，但其众多变量如天气、大选、国储仍是左右世界糖价动摇的关键要素。当期的许可证到港、国储出库、糖厂兑付压力、私运管理弹性等要素都将限制现货价格连续一季度的强势，不过暂时的低迷仅仅为三季度重回升势积蓄力量。关于国内糖价而言，内外白糖出产周期的共振，将进一步提高国内糖价上涨动力。