昨日镍价有所回落，商场成交转好，俄镍保持小幅升水。近期不锈钢价格继续上涨，不锈钢即期利润快速修复，国内大部分镍铁厂仍然处于亏本状况，因镍矿供给偏紧、下流需求回暖，镍铁厂惜售。近期镍供给端遭到疫情影响，四月份菲律宾镍矿供给或许显着下滑，国内干流镍铁厂备有的镍矿库存仍可支撑1-3月，部分镍铁厂镍矿质料库存紧缺，四五月份国内镍铁产值或许保持低位。 镍短期价格进入反弹阶段，四月份或许呈现供给受限、需求回暖的格局。菲律宾镍矿供给遭到疫情影响，四月份镍矿出货量或许显着下降，国内镍矿港口库存继续下滑，四五月份镍铁产值或许保持低位，后期镍矿价格或许上涨抬升镍铁成本。我国不锈钢社会库存继续下滑，不锈钢价格上涨后利润得以修复，后期不锈钢产值或许有显着提高，加之跟着微观气氛回暖，镍价短期走势偏强。但中期来看，全球原生镍仍然处于供给过剩状况，需求遭到疫情影响较为严峻，而印尼镍铁产能仍在增加，后期全球镍供给或需部分产能出清，镍价才干迎来真实的拐点。 
菲律宾因疫情镍矿供给下降，国内镍铁产值进一步减缩；一起南非封国也影响铬矿出口供给，质料供给扰动继续；加之下流采购需求开释，不锈钢库存有所消化，对不锈钢价形成支撑。不过全球疫情延伸，终端产业遭到冲击，下流需求前景表现悲观，现在钢厂减产规模仍有限，短期钢价上行动能减弱。现货方面，昨日据贸易商反映，现在钢厂定量接单出货，现在宏旺、甬金品牌304冷轧的商场流转货源有偏少趋势。 技术上，不锈钢主力2006合约日线MACD红柱缩量，多空分歧显着，估计短线震荡调整。操作上，主张SS2006合约可在12600-12850元/吨区间操作，止损各100元/吨。