十九大演讲对新期间经济金融工作做了细致阐述,为我国金融市场成长指明标的目的。演讲提出,要“出力加速扶植实体经济”,要“深化金融体系体例鼎新,防控金融风险,加强金融办事实体经济能力”,并将“现代金融”归入到“财产系统”中,强调金融是整个国民经济的一部门,与实体经济慎密联系、互相支持。十九大定位要求金融范畴的各项工作必需回归本源、办事实体经济,这愈加凸显了期货市场对实体经济成长的主要功能和环节感化。
我国期货市场一直肩负着办事实体经济和国度计谋的义务与任务。伴跟着国度经济布局的转型和质量效应的提高,期货市场作为本钱市场主要构成部门,也正派历着从追求数量到追求质量的内素性改变,而质量的权衡尺度就是办事实体经济的能力。就金融期货办事实体经济的功能阐扬而言,最为焦点的还应从价钱发觉和风险办理这两项根基功能出发。全球市场持久实践证明,金融期货等衍生品市场通过阐扬价钱发觉和风险办理等功能,提拔了整个经济与金融系统的风险承受能力,无力支持了实体经济的成长。
期货市场发端于实体经济,期货市场为实体经济办事是本分。期货市场办事实体经济最主要的是要阐扬好功能,能为实体经济供给不变的成长情况。除了要阐扬好期货市场价钱发觉功能外,期货市场的风险办理功能亦是我们需要关心和操纵的重点。十九大演讲明白提出,“健全金融监管系统,守住不发生系统性金融风险的底线”。2017岁尾召开的地方经济工作会议将防备化解风险列为将来三年的“三大攻坚战”之首,并明白“重点是防控金融风险”。防备市场风险,确保市场稳健运转,连结宏观经济金融情况不变是期货市场办事实体经济的前提和保障。
在资产办理新规正式落地,金融强监管力度不减,实体和金融等多范畴鼎力去杠杆布景下,金融市场价钱波动的幅度也响应在加剧。这个时候愈加需要借助金融期货市场各类衍生东西来无效办理价钱波动风险,维护金融市场不变,进而为实体经济的成长营建不变的金融情况。因此,从这一点看,金融期货办事实体经济该当从大的宏观视角出发,充实阐扬期货市场的风险办理功能,为国度股权类产物、股权市场、利率市场、汇率市场等,供给各类无效的风险办理的东西。
现阶段,我国已推出沪深300、上证50、中证500股指期货,5年期、10年期国债期货。从品各种类及数量上看,目前我国在股指期权、外汇期货等东西方面完全仍是空白,国债期货物种也较为缺乏,远远无法满足市场需求。一方面,监管层及买卖所需进一步鞭策股指期权、ETF期权、外汇期货等金融衍生品的研究及上市工作,积极摸索其上市的可行性和时序放置,以满足市场机构多元化的买卖和风险办理需求;另一方面,应尽快上线其他刻日的国债期货产物,以成立涵盖长、中、短期的国债期货产物系统,构成反映市场供求的、基于国债期货的基准收益率曲线,进而协助公司债、企业债等精确订价,鞭策企业通过债券市场融资,提拔金融市场办事实体经济的能力。
金融期货市场是通过办事本钱市场进而办事实体经济的,即通过提拔本钱市场运转效率、价钱运转机制,提高本钱市场的通明度,加强本钱市场的平安性,为办事实体经济供给不变的金融情况等方面来达到办事实体经济的目标。在经济新常态布景下,实体经济的不竭变化成长反过来对金融期货办事实体经济的深度和广度提出更新、更高的要求。因而,在加强金融期货办事实体经济的能力方面,将来仍需在立异东西、市场培育推广、完美轨制机制等方面进一步做出完美与改良。
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