可转债被否数量超去年全年，再融资审核现趋严

　　跟着定增融资持续降温，可转债融资敏捷增加，日渐成为上市公司再融资的主要构成部门。截至8月15日，年内已有4家公司的可转债刊行申请被否，3家暂缓表决，3家打消审核。而客岁全年，仅有3家公司的可转债被否，1家暂缓表决。从通过率来看，2017年全年的通过率为95%，而本年以来通过率曾经降至77%。

　　投行人士暗示，再融资刊行审核已呈现趋严态势。数据显示，本年以来定增申请被否决的上市公司共有6家，否决率达17.6%，而客岁同期否决率仅2.4%。再融资新规实施以来，备受上市公司青睐的可转债年内有4单被否，通过率从客岁的九成多降至不到八成。

　　定增把关趋严

　　自2017年再融资新规实施以来，上市公司定增融资持续降温，全体刊行规模大幅缩减。与此同时，审核速度有所放缓。

　　规模速度双双下降的同时，监管对定增项目把关更严。7月30日，南京银行140亿元定增项目被否，颇令业内人士感应不测：“上市银行再融资被否比力稀有。”

　　按照东方财富Choice数据，本年以来定增申请被否决的上市公司共有6家，而2017年全年的否决数为7家。从被否的缘由看，审核重点次要环绕在募投项目标持续盈利能力上，财政实在性和合规性也遭到监管关心。

　　一位投行人士认为，从整个定增市场看，自再融资新规实施以来，监管风暴远未竣事，还在不竭升级中。“本年定增市场要求愈加严酷，根基准绳是抑止过度融资，确实有融资需求才放行。”

　　可转债审核标准收紧

　　跟着定增融资持续降温，可转债融资敏捷增加，日渐成为上市公司再融资的主要构成部门。截至8月15日，年内已有4家公司的可转债刊行申请被否，3家暂缓表决，3家打消审核。而客岁全年，仅有3家公司的可转债被否，1家暂缓表决。从通过率来看，2017年全年的通过率为95%，而本年以来通过率曾经降至77%。

　　有投行人士阐发，过去发审委的审核核心多集中在募投项目标标的目的性、合法合规性以及募集资金的利用环境上，不外从比来的审核项目来看，有公司由于现实节制人认定问题、欠债率激增以及会计处置不妥等缘由被否，这意味着审核标准或在收紧。

　　上述投行人士同时暗示，从总体风雅历来看，将来可转债将进一步从严审核，申报要求提高或是大要率事务。

　　来历：上海证券报

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