新年前后不锈钢需求恢复较慢，库存添加也是季节性特征之一。镍价短期强势将连续。新年后跟着需求复苏，按照目前价格水平，钢厂赢利较为丰厚，节后钢厂或开启新一轮复产浪潮。尽管钢厂多有检修，但节前大都仍在活跃出产，且新年期间部分运送并未中止，钢厂库存前置状况大量呈现。1月新增社融4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元；1月末M2同比添加8.4%；1月份人民币借款添加3.23万亿元，同比多增3284亿元。1月宏观利多密集呈现，商场危险偏好增强，合作供给悲观预期修正，镍价触底强势反弹，月内沪镍上涨近万元，涨幅超11%。 
因新年要素影响，但也显现货币政策宽松、经济影响初见成效。跟着国内外镍铁产能开释，现货紧张状况将有缓解，价格高位回调危险仍在。2018年12月国内镍铁进口14.12万吨，同比增幅高达54%，其间印尼进口量占比60%以上。受年末原料成本继续跌落，不锈钢1月冶炼赢利空间回升，吨钢赢利增至800多元。钢厂在1、2月减产后一般于3月恢复出产，复产力度取决于赢利水平。钢厂高额赢利下，复产增量扩大。后续印尼镍铁产能回流量较为断定，但未来下流需求，例如基建和轿车消费发力却需时刻验证。在房地产调控连续的大背景下，我国宏观经济根本面下行趋势较为清晰，社融增速单月反弹后的继续性仍需调查，商场遍及对未来社融和经济增速保持谨慎预期。