4月份的债市，利空可谓接二连三，债市利率亦一再向上突破。10年国债和10年国开债到期收益率别离报收3.13%和3.66%，较前一日别离上行了5bp和7bp；而在日内买卖中，二者的主力券收益率最高上行了12bp和19bp。财政部续发3、7年期国债中标利率2.7879%、3.2179%，招标倍数别离为1.52、1.58，一级商场中标明显不及预期，导致当日国债期货大跌，打压债市交投心情。当天，10年国债和10年国开债到期收益率较前日都大幅上行了6bp至3.23%和3.75%。 本年4月可谓水逆之月，其间，4月第一周的调整可谓剧烈。利空元素包括：PMI超预期、央行驳斥流言降准、国债中标利率不及预期等。微弱的数据显示，导致商场预计社融和M2确定触底回升，经济也可能随之回升，宽信用的作用正在继续显现，将推动债市利率上行。促使其呈现大幅调整的，是上星期五(4月12日)央行公布的3月份社融、金融数据。 
在短短半个月时间里，10年期国债和10年期国开债到期收益率，已从3月末的3.07%和3.58%，上行至目前的3.37%和3.86%，别离大幅上行了30BP和28BP。而此前，债市利率已在3月份PMI超预期、央行厉声驳斥流言4月1日要降准传言、CPI数据超预期等利空消息中节节上涨。因此，此轮暂停公开商场逆回购的时间将继续，同时央行也可考虑进行续作MLF，或许TMLF操作进行定向投进。 4月15日，开盘后不久，10年国债期货主力合约便大幅下挫超过0.6%，日内低点一度降至96元，当日最大跌幅达0.75%；10年期国债现券价格亦大幅攀高，一度到达3.53%后下行至3.36%左右的水平，全天加权收益率报收3.37%，较上一买卖日上行4bp；10年国开债主力券到期收益率亦在盘中一度突破4%，全天加权收益率报收3.86%，较上一买卖日上行5BP。二者皆创下了2018年12月以来新高。