当天夜间,央行紧迫经过官方渠道驳斥流言。4月2日,央行在此前驳斥流言的基础上,经过旗下媒体透露,央行已就4月1日起降准流言正式致函公安机关。3月29日,商场风闻央行将于4月1日降准0.5个百分点。中国制造业采购司理指数(PMI)为50.5%,比上月上升1.3个百分点,重回临界点以上,经济回暖信号超出商场预期。但考虑到小微企业融资难融资贵的问题仍存在,结构性的宽松仍可能是近期货币方针的主旋律。 目前基本面是否继续改进还有待观察,但新年错位效应下,4月份数据会相对3月份回落,数据的负面压力还不至于一直继续。因此,4月份借款投进量成为判断融资需求是否真正好转的要害。商场反而需求关注的是一季度以来,地方债发行前置,而二季度国债净增量开始抬升,利率债供应上升,而债券投资者由于对经济基本面的不合而短时间内配置和买卖需求偏弱,导致债券供需关系有所恶化。 本年一季度,全商场共发行了地方政府债1.4万亿元,较去年同期增长了5.4倍。利率债供应压力会是一个贯穿全年的主题,不过,央行一般会匹配相应的流动性护航。虽然央行驳斥流言了降准的传言,但商场的流动性缺口是客观存在的,未来要么经过降准,要么经过续作MLF弥补。从货币方针的视点,社融数据有所回暖,总量宽松方针必要性下降。而考虑到二季度仍有约1.2万亿MLF到期,流动性缺口仍较大,因此二季度降准的可能性仍存。