们从当前现货商场状况、产值影响和绝对价格水平三个方面来论述咱们偏慎重的态度。 现货商场行将进入供需宽松阶段 与6-7月青黄不接、完全依赖东北拍卖供给不同，9-10月各地新粮连续上市，商场对东北粮的依赖程度显著下降。表现的最为显着的是山东，6-7月只要到车低于日用量，企业马上就会提价保量，而上周到车继续在300车上下，价格却继续下调，说明企业在为对接新粮做价格上的准备。南边销区四季度很多进口玉米到货，而且报价低于国产200，也会在数量和价格上按捺对东北玉米的需求。而贸易商在6-8月接拍了6500万吨的陈粮，且本钱还不低，这部分粮至少还有一半没有被消化，也将影响到四季度的屯粮才能和价格承受才能。 
全国产值形势较好，飓风影响尚需评价 在两次飓风影响之前，主产区的单产预期是比较好的。下面是6-8月的降水和气温状况，除辽宁6-7月干旱较严重外，东北6月和8月降水足够，且气温正常偏高，没有出现上一年那种连阴雨导致积温日照不足的状况；华北7月降水少气温偏低，8月气温尽管偏高但降水也多，没有出现极端高温气候。从零星的田间调查和反应也印证了比较好的产值根底。华北的增产是可以确认的，东北的单产受飓风的影响会有下降，下降的幅度现在还不能准确评价。 咱们也以2-3小时为周期，密切盯梢了三次飓风的轨道，发现对产值造成最严重影响的是第9号飓风美莎克。从途径上说，9号飓风进入吉林后向内陆开展，纵穿部分核心产区，影响范围包含吉林省吉林市、长春市、松原市、黑龙江省哈尔滨市、绥化市和齐齐哈尔市。从强度上说，9号飓风一直坚持热带风暴的等级，风力较强。刚刚抵达的10号飓风，途径未能深入，强度也偏低。就其对产值的影响，首要要评价不同倒伏程度的面积，从而确认减产的大致比例。其次，田间积水以及后续生长不充分导致的容重下降、霉变升高、焦糊粒增多也会影响供给结构。尽管飓风对产值造成了晦气的影响，但今年吉黑的产值根底是偏好的，单产是从较高的水平往下调，总产值可能是从持平略增（0-300万吨）降到略降（300-500万吨）这样一个变化。具体状况还要需求随后的调研来印证，当然也不能疏忽减产对贸易商和农户心态的影响。 玉米价格绝对偏高，此消仍是彼涨？ 20/21年度的产销差被商场公认，怎么补偿还不确认（不外乎按捺需求、其他谷物代替、进口三种方式，但不管采取哪一种方式都要求玉米价格相对偏高），这种状况下看多总是简单的。但线月仍是需求衡量一下。首要，这个价格对应华北2400以上。华北新小麦现在2430左右且还有下降的趋势，拍卖小麦底价2290成交率还偏低。7月那一轮小麦代替，咱们了解到并没有太普遍，主要是新小麦需求后熟期，企业运用受限制，而且其时不确认到四季度小麦价格是否还有优势，再加上对生物安全（ASF）的忧虑，所以企业积极性一般。如果到四季度华北玉米还维持2400的价格，那么小麦应该会很多的代替，届时小麦拍卖成交率和价格都会遭到支撑。其次，2300对应华南的价格在2450以上，进口谷物虽本钱看涨，但相对国产玉米价格仍显着偏低，也将吸引进口按捺玉米需求。别的，还有水稻定向拍卖等不确认要素需求考虑。以当前价格水平，从上下方的空间看，做空备受折磨，但追多也不要过于乐观。