8月30日，“2018机构大宗商品衍生品论坛”在大连召开。摩根大通中国首席经济学家朱海斌在主题演讲中，从全球经济和中国经济两个方面分享了对于当前宏观经济形势的见地，并阐发了宏观经济对大宗商品的影响。
据他引见，从本年全球经济全体表示和下一步成长来看，2017年当前，全球经济从头进入到相对不变的阶段，而且增加速度超出了其潜在经济增加力。2018年维持了如许一个相对抱负的经济增速，在全球金融危机10周年后走出暗影，回归一般的经济周期。这一轮全球经济相对强劲的表示有两个很是主要的驱动力，一个来自于企业投资，另一个就是消费增加。
不外，他暗示，2018年全球经济虽然延续了强劲增加，但在各个地域之间呈现了较着分化。美国经济桂林一枝，估计下半年环比增加无望连结3%以上；欧元区上半年经济增加不测回落，环比回落至2%；新兴市场上半年经济数据也呈现较着下行。“这跟岁首年月的判断有很大差别，也对资产价钱市场发生影响，例如，美元走强和美国在全球商业摩擦中的强势。从目前经济周期走势来看，美国经济扩张曾经过了极点，进入中后层。”朱海斌预测，将来美国经济增速会逐步下行，但美国经济并不会很快进入阑珊，这一轮扩张也不会顿时竣事。
提到更受市场关怀的中国经济环境，他暗示，2017年中国经济的宏观、微观目标都有较着改善，但中国经济短期表里压力上升，从岁首年月到此刻，市场情感有很大波动。特别在比来几个月，关于中国经济的担忧根基上集中在中美商业摩擦升级、二季度后中国宏观经济数据下滑、人民币汇率面对下调压力这三个方面。“但不必过分灰心，中国经济当前并不是全体性、全局性下滑，次要是财务政策收缩和汽车购买税减免政策消逝，导致了固定资产投资中基建投资、零售消费中汽车发卖两个次要行业下滑。从政策反映来看，7月后市场对政策的理解很是分歧，就是政策调整起头进入新一轮宽松周期。”朱海斌阐发说。
从全球经济特别是中国经济成长趋向对全球大宗商品的影响来看，他暗示，在2009年当前，中国逐步成为全球大宗商品市场上最大的需求方。中国的需求更大程度上不是与消费相关，而是与固定资产投资的增速相关，这是影响全球大宗商品市场最次要的一个要素。从这个角度来看，原材料大宗商品进口需求更是与中国投资增速互相关注。
“中国经济布局由投资转型到消费，就大宗商品而言，很是大的影响是消费增加与大宗商品需求并没有太间接的关系。”朱海斌总结说，中国投资所主导的大宗商品需求，可能会从以前的强增加周期进入到弱增加周期。从投资内部细分项目来看，保守的三大范畴，制造业投资、基建投资和房地产投资，特别是房地产投资和基建投资的下滑，会间接导致中国对钢铁和水泥的需求较着下滑。此外，供给侧布局性鼎新在需求端和供给端的影响，会使分歧投资范畴的增速呈现分化。此后，中国经济要素对全球大宗商品的影响在各个行业可能会纷歧样。
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