2019年一季度国内铝土矿价格全体走弱，而海外大型矿山进口冲击不减，马来西亚挖掘禁令解除后，未来国内铝土矿进口增加的预期将扩大。鉴于微观预期向好，基本面出现改善，对铝价构成较强支撑。一起，官方通过钱银宽信用托底经济的政策效应开端闪现，制造业及外贸数据进一步企稳。国内铝价稳健反弹是遭到在微观预期向好、旺季供需边沿改善、国内去库存加快的多重利好支撑。 估计2019年二季度我国铝土矿和氧化铝项目将借助进口达成必定平衡，平缓此前我国铝资源供给瓶颈，行业将再次聚集于铝企本钱赢利的平衡。从国内铝土矿供给来看，受资源特点及环保安监等要素的影响，国产铝土矿产能增加有限，价格表现为高位持稳，这使得对海外铝土矿的依存度将进一步进步。 
上一年因为环保限产等要素影响，不少铝企实行弹性出产甚至停产等办法。不过，现在北方氧化铝价格已经挨近了部分企业的彻底本钱线。短期氧化铝进一步跌落的空间有限，对电解铝的或许本钱削弱影响需要下半年表现，氧化铝价格或在2500元/吨—3000元/吨区间动摇。本年国内电解铝的供给端将迎来从政策驱意向赢利驱动的转换。依照铝厂现在的赢利水平，电解铝供给存在放量空间。