跟着我国云南天胶产区旱情因素被消化，胶水产出趋增预期凸显，叠加重卡销售数据不佳，令胶市需求远景转弱。在供需基本面持续出现负面状况的背景下，加之20号标胶行将上市，全乳胶期货的唯一性特点面对损失，由此导致近期国内沪胶期货1909合约出现加快下滑的走势。自今年3月以来我国云南天胶产区的旱情在6月底显著改进。步入7月今后，西双版纳等主要产地均康复至从前的割胶水平，新胶产出压力从头凸显。与此同时，尽管7月初，我国海南岛遭受超级飓风木恩的正面突击，但由于风力级别有限，未对产区内橡胶（10635, -80.00, -0.75%）树造成损坏，割胶作业仍在正常进行中。在胶水产出日趋增多的背景下，本周海南公营厂胶水收购价格持续走低，截至本周四，胶水收购价格跌至9.8元/公斤。 
除了现在国内正处于新胶产出的旺季外，东南亚产胶国也处在割胶的繁忙时节。近期泰国和越南胶水供给压力显著增加，导致质料收购价格全体下滑。其中泰国胶价格重心走低30美元/吨，而越南胶报价也下滑20—30美元/吨。鉴于眼下正处于新胶开释的顶峰阶段，估计后市沪胶期价弱势难改。商场预期后期美联储降息概率增大，商场氛围转暖推升油价及美股价格，但昨日沪胶体现仍然较弱。最新公布的6月份汽车销量，同比持续下降，但环比有所改进，主要是国五国六车的切换时期，经销商大力促销带来的销量改进。但橡胶当下基本面仍然较弱，一方面是跟着产区干旱天气的缓解，后期供给大概率增加，另一方面则是，需求端没有亮点，且没有企稳痕迹。由此推断，下流需求企稳之路漫漫。近期代替质料合成胶价格持续下行，以及预期后期供给增加，20胶上市预期等使得沪胶价格持续承压。上周20号胶行将上市的消息使得9月合约与1月合约价差明显缩窄。实际需求疲弱以及供给开释预期，使得7月沪胶价格压力仍存。现在上期所橡胶期货合约的国产交割品为WF全乳胶，它在塑性初值和塑性保持率两项物理指标上存在一定的下风，因此这类胶主要用于橡胶制品，而国产轮胎胶主要用20号胶。国产WF全乳胶与行将上市的20号胶尽管都是天然橡胶，但后者质量最好，一般用于出产轮胎内胎，而前者一般用于出产轮胎外胎。从实际的运用数量上讲，20号胶的消费量远高于国产WF全乳胶，价格低于国产WF全乳胶。那么，有理由认为，若20号胶期货挂牌上市，成交量将大于当前的国产WF全乳胶期货。所以，到那时商场资金会向20号胶倾斜，原先轮胎企业的套保盘也会转移，全乳胶期货恐面对失宠的境遇。综合上述几点考虑，笔在供需基本面持续偏弱的背景下，叠加20号标准胶行将上市，未来全乳胶期货价格重心面对持续下滑的风险。