根据月末的数据，BOPP已经实现了4月以来6个月环比持续上升的局面，在经历了4月中上旬的极端行情后，BOPP市场陆续步入轨道，随着需求方的进一步支持，膜价格的实现节节上升。 正好在过去10月，BOPP华东厚膜累计上涨了750元/吨。 在11月的前三个工作日，累计上涨了250元/吨。 BOPP上涨什么时候休息？ 卓创认为，膜厂现在的订单足够，原料表现相对不乐观，但短期膜价格不会下降。 环比连续BOPP月上升，上升势头扩大。 回顾2020年1-10月的BOPP行情，除了第一季度持续下跌外，剩下的7个月连续上涨，除了4月份特别行情的订单月涨幅大以外，从5月到10月BOPP的上涨有阶段性扩大的趋势。 11月初，BOPP上涨，到11月4日，短短3个工作日，BOPP累计从250元/吨上升到11000-11200元/吨，实盘成交全部上涨到10900元/吨以上。 备注：本文所有的价格描述都是华东厚膜的主流价格。 订单：新订单将逐步跟进，累积订单持续足够。 2020年上半年受公共卫生事件的影响，BOPP行业及其下游的开工负荷全部创造，膜厂上半年多维持低开工负荷、低库存运营。 随着国内公共卫生事件的不断控制，下半年开始BOPP市场下游的活性度需要逐渐恢复，正好增强。 同时，海外部分地区的公共卫生事件还在继续，海外生产还没有全部恢复，在产品需求方面多依赖中国。 基于以上因素，从下半年开始BOPP市场需要逐步增强。 在BOPP企业的订单中，新订单持续增加，累积订单不断积累，胶卷厂的交货压力逐步增加。 BOPP累积订单逐渐增加，8、9月的变动相对不明显，但10月份的底膜工厂累积订单大多在1个月以上，10-30天的也集中在一起。 然后卓创跟踪每天的新订单成交量，8、9月每周集中了1-2天的BOPP膜工厂订单，最大的表现是单企业一天突破1000吨。 10月，国庆节回来1~2周的膜厂继续订单充足，一天30%-60%的企业订单突破千吨，个别企业部分时间可以突破2000吨。 
11月2日~4日，BOPP企业除了2日当天的订单足够外，剩下的2天迎来了单平。 但是，现在BOPP企业的累积订单足够，膜厂暂时不着急订单，部分限制，暂停订单，交付前期的累积订单为主。卓创预计，BOPP企业的累积订单足够依然会给市场带来强有力的支持，预计中短期(11月末)也将持续，能否长期持续还需要看下一次新订单的跟进情况。 成本：原料变动狭窄，对膜价的关心淡薄 从8月中下旬开始，BOPP在订单持续跟进支持下，价格上涨。 最初，BOPP的上升动力源主要来自PP。 之后到了9月，PP的上升动力减弱了，但BOPP订单相继跟进，支撑膜的价格上涨后，维持在高位。 因此，从9月开始，BOPP和PP之间的价格差距不断扩大，两者之间的价格差距已经从9月初的1675元/吨到11月4日的2750元/吨，价格差距在两个月内扩大了1075元/吨。 截至9月，PP市场在新装置生产、需求刚性一般、期货上涨调整频繁的环境下，呈现出区间振动整理的局面。 以华东拉丝为例，9月份现在的价格以8000-8375元/吨变动，幅度为375元/吨。 BOPP的价格以9875-11100元/吨变动，幅度为1225元/吨。 BOPP的变动幅度比原料大，现在的BOPP价格受PP影响的力量在减弱。 卓创的观点：货紧，单足局面持续，BOPP还很难召回。 现在决定BOPP价格趋势的关键是BOPP市场缺货情况什么时候缓解，膜价格对原料的关注度暂时减弱。 对于BOPP订单，现在胶卷工厂的累积订单都在一周以上，15-30天交货时很普遍，1个月以上到2个月交货时也不少见。 追究其订单来源时，很多订单集中在薄膜(10、12、15、18)的光膜、消光薄膜及珠江膜上，普通的厚膜由于减少了产量，现在的供给也紧张了。 虽然是BOPP市场，但是咨询是，没有商品是现在的主要基调，交货期很长。 卓创预计，BOPP企业缺货状况仍将持续至少半个月至一个月，阶段性货物严峻的现状难以改善。 PP原料价格持续变动，但由于供给、需求、期货等多方面因素，价格调整维持小幅度振动的概率很高。 现在，BOPP的关注度减弱，其波动幅度变窄，卓创预计今后一段时间内原料对BOPP的指导性将不明显。 现在的BOPP胶卷厂脱销时，对胶卷价格原料的关注减弱，胶卷价格的趋势将密切关注胶卷厂的订单交货情况。 综合现在膜工厂的累积订单状况，中短期BOPP企业缺货，交货期长的状况持续，期间原料的下跌对膜市的影响也有限，但如果有原料的上升动作，会给膜价格带来正面的支持。 卓创预计BOPP的价格很难或高位持续。 交货期内有新订单减少/几乎没有的情况，但现在的胶卷工厂并不着急接受订单。 以向交货方累积订单为主，胶卷工厂自己受益销售的意愿不高。 以华东厚膜为例，11月份价格变动为10800-11500元/吨。