2019/2020榨季，估计国内食糖产值1020万吨，消费量1470万吨，进口量将低于产需缺口，国内供求关系坚持紧平衡状况。供求理论决议了当国内供求关系相对严重时，价格具备站上配额额定进口成本以及广西生产成本之上的条件。国内商场将脱离国际商场独立定价。 保证办法到期曾经，尽管配额定进口成本高企，可是估计实际按照配额定进口报关的量可以忽略不计，其对国内供应成本的影响较小。保证办法到期后，假如纽约原糖价格上涨至17美分/磅，可是关税下调导致配额定进口成本低于广西生产成本，国内仍将仍然采取广西平均生产成本来定价。 2020/2021榨季，巴西并没有更多充裕的甘蔗调节到食糖生产上，泰国恢复性增产的潜力也因干旱而大打折扣，印度食糖产值则因蝗灾预期存在变数，这些要素都是决议长时间价格走势的关键要素，且短期无法证伪，纽约原糖价格上涨空间将被不断抬升。 
咱们认为近期纽约原糖价格快速下跌主要是受到新冠肺炎疫情在全球分散危险集聚的扰动，支撑其长时间走牛的根基仍然巩固，而且还在不断增强，纽约原糖价格仍有上涨空间。 全球食糖商场供应缺少的现状并没有改变，其长时间走牛的根基仍然结实且不断被加强，纽约原糖价格仍有上涨空间。尽管国内商场可以脱离国际商场独立定价，但一方面保证办法行将到期，另一方面商场情绪仍未回暖，因而，国内白糖现货价格上涨乏力，郑糖价格也将在成本线邻近以区间振动为主。