详细到金银比价，未来并不扫除继续走高的或许。短期黄金获益于商场惊惧下的避险买盘和强势美元的回撤，美国经济触顶是大概率事件，而劳动力商场充分就业下的通胀相对刚性，美元实践利率或许会再次回落，装备黄金财物如黄金期货和黄金类股票是一个较好的机遇。而从交易要素来看，黄金投资需求降幅收敛，这意味着配资黄金具备很高的安全边沿。在11月中旬，2年期美债和10年期美债收益率在股市大幅下跌和对美国经济触顶担忧下再次回落，但回落起伏不大或许才刚刚开始，11月20日别离回落至2.79%和3.06%。由于10月美国就业商场继续微弱，以及薪资增长使得投资者关于未来通胀担忧升温，美国短端利率（2年期）和长端利率（10年期）利率都在10月和11月呈现了上升，但依旧是短端利率上升较快。2年期美债收益率在11月9日升至2.94%，去年同期为1.63%，上升了131个BP；10年期美债收益率在11月9日升至3.19%，较去年同期上升了86个BP。
如果用10年期国债收益率和同期CPI推算实践利率，到2018年9月，10年期实践利率为0.79%，去年同期为0.14%，实践利率回升了65个BP。根据美元实践利率和COMEX黄金期货价格高负相关性，因而10月至今的国内外金价上涨并不是美元实践利率下降所驱动的。由于通胀同样在10月回升，因而美元实践利率尽管也在上升，但是上升的起伏不及名义利率。鉴于金银比价的收敛首要发生在金银牛市后期，尽管当前处于历史高位，但并没有到达极端状况，因而并不能由金银比价判断黄金不会进入牛市。从未来贵金属商场发展逻辑来看，美国经济增速将触顶放缓，美元汇率和名义利率同样也将触顶，并且从历史经验看利率和汇率会提前于GDP增速触顶。在名义利率触顶的状况下，美国通胀相对刚性，美元实践利率会逐渐下行，黄金最大的利好正在集合。在全球股市和商品一片跌势中，作为避险类财物的黄金和白银都呈现了一波较为微弱的反弹。反弹现在阻力还是比较大，进入11月COMEX黄金期货回吐了大部分涨幅，到11月9日回落至1207美元/盎司。白银方面，COMEX白银期货一度反弹至14.92美元/盎司，但在11月中旬回落至14.08美元/盎司。上期所白银期货12月合约在10月25日一度反弹至3617元/千克，反弹最高起伏到达7.1%，但是11月9日回落至3492元/千克，较9月创下的年内低点反弹了3.4%，反弹起伏明显收敛。而11月中旬之后，国内外金价再度启动涨势，股市黄金板块如山东黄金等股票表现较好，明显跑赢大盘。