从全球市场的角度来看，美联储不仅会继续加息并缩减其时间表，而且英国央行的加息预计仍将在2019年。夏季过后，欧洲央行有望启动加息周期。它仍将是明年的全球水收获年。从那时起，耶伦不断纠正市场预期。事实上，美联储于2014年10月正式退出量化宽松，并且直到2015年底才首次加息。2014年3月，刚上任的耶伦表示他可能会考虑开始加息。退出QE（量化宽松）六个月后，这比市场预期早得多，并引发了巨大的市场震荡。目前美国的利率仍远低于历史平均水平。如果不提前提高利率，那么当经济衰退到来时，美联储的政策空间将会低迷。
预计2019年美联储的收缩速度将超过2018年，长期利率的增长将更为显着。自2017年10月美联储开始萎缩以来，其资产负债表已减少超过3200亿美元（从历史最高点下降7％）至4.14万亿美元，这是自2014年2月以来的最低点。然而，自2017年10月美联储开始萎缩以来，整体速度仍然低于预期。值得注意的是，加息可能只是2019年紧缩工具的支撑作用，而收缩的影响可能更大。
就中国而言，即使央行继续降低存款准备金率，一些存款准备金率下调仍用于取代应付的多边基金（中间借款工具），并弥补因下跌而导致的基础货币缺口。外汇持有量。截至11月29日，中国人民银行已连续24天暂停逆回购业务。根据美联储的计划，收缩规模将逐季扩大，直至达到每月300亿美元的国债和200亿美元的MBS（抵押贷款支持债券）。 12月，将有180亿美元的政府债券到期。
在亚太股市中，尽管估值处于历史低位且整体风险已反映在价格上，因为亚洲经济周期晚于美国，如果美国结束货币紧缩周期甚至转向宽松的刺激政策，美元走软。基金有机会重新流入亚太等新兴市场。但在此之前，美联储仍处于加息阶段，市场波动加剧，而亚太股市仍难以吸引大量资金流入。
欧洲央行已经在削减其每月购买债券的规模，并将在今年12月完全退出量化宽松债券购买计划，这也使债券市场成为不太重要的买家。此外，预计欧洲央行也将在明年夏季之后启动加息进程。除美联储外，欧洲央行也开始了紧缩周期。从今年10月开始，全球市场的流动性转折点变得更加明显。摩根士丹利（Morgan Stanley）是华尔街投资银行，该银行警告今年流动性风险最大。该银行的流动性指标（G4中央银行资产负债表，全球外汇储备和EMU，日本和中国的经常账户余额）已经下降，这就是为什么10月份美国债券收益率飙升以及美国债券收益率曲线陡峭的原因。
武汉期货开户_南京期货开户_成都期货开户_厦门期货开户【团购+一分】期货开户 全国生猪价格已进入下行 美国大选的结果胶着，黄 玉米短期涨价并不妨碍食 供应或回到过剩的情况下 PTA短期内将难以摆脱薄弱 白糖的短期基本面可能会 生猪价格下行周期有所回 汽车用钢需求分析及预测