近期，铜价一路下行，精炼产量或已受到低加工费的影响。别的，需求持续保持偏弱格局。后期锻炼厂将逐渐恢复生产，铜价将持续低位运行。 19日，现货商场升贴水较上个交易日持平，现货商场接连宽松局势，持货商仍然坚持升水起伏，下流企业采购有限，商场零散成交。 
5月主要经济数据遍及弱于预期，商场悲观情绪仍然稠密，铜价亦创年内新低。后期锻炼厂将逐渐恢复生产，铜价上行空间有限。尽管商场偏好修复，锌现货升水收窄现货不跟涨期货，下流消费接连疲软，当时锌供应端增量逐渐实现，社会库存接连4周保持累积趋势，6月份下流渐入淡季，镀锌企业开工率或持续下滑，锌建议保持空头思路。中线看，供应端锌矿TC高位震荡，矿山供应宽松预期逐渐得到验证，锌锻炼赢利保持高企，炼厂开工难以长时间保持低位，锌矿供应的添加将逐渐传导至锭端，金属端供应增量也将上升，锌锭供应料将添加，预计后续逼仓风险将逐渐下降。全体看中期沪锌仍存下行空间。