近期A股市场低迷。在不吃亏就是赢家的市场空气下，期权的安全功能起头获得市场关心，规模呈敏捷增加态势。
上周50ETF期权平均日成交达188.84万张，同比大增22.89%。未平仓合约200.27万张，同比添加15.31万张，近几个月成交量持续创出汗青新高。
在做多策略全面失效的环境下，不少私募也起头研发期权策略。
“因为A股市场还在持续低迷，盈利手段缺失。大师都在寻找可以或许和股票市场非相关的策略，导致50ETF期权持续升温。若是监管放松并立异的话，深交所300期权、商品期货场内多品种期权等城市迎来上市机遇，前两天外汇期货也推出了模仿盘。”深圳厚石天成总司理侯延军暗示，“能够预见的是，将来衍生品市场将迎来品种和规模的井喷。”
期权活跃度持续提拔
近日，A股日均换手率创6年来新低，操纵50ETF期权进行避险的体例获得了不少投资者的关心。
“本年上半年，在大势看空的环境下起头测验考试50ETF期权，次要买的是看跌期权（认沽期权）。由于我是价值投资者，手上的股票一股都不舍得卖，所以此刻次要用期权来套保。”一位专业投资者告诉证券时报记者。
成交量的飙升也反映出市场的活跃。上周50ETF期权平均日成交188.84万张，同比上升22.89%。截至8月17日，未平仓合约200.27万张，同比添加15.31万张。
我国首个场内期权产物上证50ETF期权曾经上市运转了三年半。本年上半年以来，期权市场规模敏捷增加。截至6月底，投资者总数达277250户，较2017年6月底的239610户上升15.71%，较2017年12月底的258227户上升7.37%。
从成交持仓规模看，2018年6月，50ETF期权日均成交量106.1万张，较2017年6月的日均76.6万张上升38.5%；月末持仓量138.7万张，较2017年6月末的142.9万张下降2.94%。
期权次要有四种根基买卖类型，别离是买入认购、买入认沽、卖出认购、卖出认沽。
“上半年，50ETF跌幅高达12.7%。分析来看，上半年买入认沽期权收益最佳，卖出认购期权则不变性相对更强，买入认购、卖出认沽两个买卖类型因为50ETF下跌，表示则十分欠安。”南方一家大型券商期权部担任人暗示。
中信证券(港股06030)衍生品经纪营业部演讲显示，以100万资金为例，在月初用7万元的资金买入近月平值认沽期权，本年上半年收益18.4%，年化收益率40.2%。若是在月初用7万元的资金买入近月平值认购期权，本年上半年收益则为-15.6%，年化收益率-28.7%。
“虽然50ETF期权的门槛较高，但仍有30%～40%是小我投资者。”上述大型券商期权部担任人暗示。
私募加大结构力度
在做多策略全面失效的环境下，本年以来跨越七成的股票私募处于吃亏形态，若何保存下来成为不少私募面对的首要问题。
“本年以来，伴跟着股市持续下行，作为一家多策略私募基金公司，凡是有股票头寸的基金产物几乎都在吃亏。最让我们头疼的是，本年的下跌行情可谓龙蛇混杂，各类股票端的策略轮流失效，赔本难比登天，不亏钱就是赢家。我们本身是做期货投顾起身，在衍生品策略上有必然的劣势，所以在4月份的时候，蒙受到股票市场带来的持续懊恼和压力的时候，我们起头筹算加大衍生品策略研发力度。”侯延军告诉记者。
侯延军称，他们起头上线期权后，获得了不少券商期货公司的关心。
“从身边同业的交换中也感遭到，因为A股市场还在持续低迷，盈利手段缺失，大师都在寻找可以或许和股票市场非相关的策略，所以近期衍生品市场起头持续升温。本周我们也即将起头试盘商品期货场外期权买卖。”侯延军说。
自2015年以来，在中基协存案的期权类私募基金的产物数量快速添加。2015年、2016年别离仅有8只、9只期权类产物，而2017年，期权类产物的存案数量剧增至49只，呈几何倍数增加。截至目前，2018年存案的期权类私募产物数量已达22只。
上海一家大型券商期权部担任人暗示，从国际市场来看，衍生品市场本身就是一个不小于股票市场的具有。而场外衍生品市场的表面本金以至远弘远于股票市场。从近期监管持续为衍生品松绑的趋向来看，中国的衍生品市场会迎来很是大的成长。
“我们一个月前上线了50期权策略，仅一个月时间，使用20%的仓位做到了净值1.6，期权的盈利能力凸显。当然期权只是东西，盈利吃亏靠的都是策略及风控。”侯延军说。
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