在2018年的前三个季度，美国的GDP增长率显着增加。在全球稳定增长的背景下，美国GDP和相对增长的比例将会增加。因此，目前的美元指数也维持在较高的位置。但是，美国在全球经济中的地位正在逐步下降，而且每一轮美元周期的高点越来越低。笔者认为，随着全球经济的减弱，新的减税和财政支出，美国经济增长将在未来大幅下降。
从美国GDP增长率的角度来看，净出口是第二季度GDP增长反弹的主要原因。此外，虽然今年美国经济表现强劲，但全球经济增长放缓，除美国外所有主要经济体的经济均有所下滑。近几个月来，欧洲，日本和韩国等国家的出口增长率大幅下降，这证实了全球外部需求不足。国际货币基金组织的最新预测将2018年和2019年的全球经济增长预测下调0.2个百分点至3.7％。在全球经济衰退的背景下，美国出口将面临更大的压力，难以独立。
财政和税收激励措施对美国的影响并不持久。自20世纪80年代以来，美国历史上已经有三次重要的减税措施。从减税后的GDP来看，减税会对经济产生一定的刺激作用，但这种影响不会持续很长时间，经济增长率会在两年左右后上升。逐渐退缩。更为关键的是，在前三次减税政策中，政策利率在大多数情况下一直呈下降趋势。这轮特朗普减税的环境是加息周期，这将在一定程度上抵消减税的刺激作用。
进一步分析减税对美国经济增长的影响，我们可以发现，税制改革刺激措施并没有真正带来私人投资的增长。今年的美国经济实力也受益于政府支出的增加。因此，未来政府支出增长率的急剧下降也将成为美国经济增长的主要拖累因素。与此同时，在美国中期选举后，重新获得众议院，这意味着特朗普计划的税改改革刺激计划2.0几乎不可能启动，1.5万亿基础设施计划也将被封锁，美国经济缺乏新的激励措施。
自2015年12月以来，美联储已八次加息。根据美联储第三季度利率会议的预期，未来两年将有五次加息。最近，美联储主席已开始发布未来加息减少的信号。在任何一种情况下，它已经在加息的下半年。 根据历史经验，在市场充分预期加息的情况下，由于加息，美元指数继续上涨的空间很小。因此，笔者认为，明年美元指数走弱的弱势是一个高概率事件。
在人民币今年贬值的预期下，美元兑人民币汇率已多次逼近7。人民币是否会破7已成为市场普遍关注的话题。笔者认为，人民币汇率长期保持相对稳定，高概率不会突破7，未来将保持稳定。
随着美国经济的强劲复苏和美元指数的走强，人民币汇率被动地承受了相当大的压力。市场上许多人认为人民币贬值有利于刺激出口和刺激经济。对稳定汇率的需求受到质疑。然而，笔者分析了国内外的现状，认为人民币汇率的稳定对稳定市场预期具有重要意义，人民币有稳定的基础。
首先，稳定的汇率对于市场预期的稳定非常重要。一旦人民币汇率贬值并突破市场心理障碍，就有可能刺激市场恐慌情绪。历史经验表明，市场预期难以控制，具有预期自我实现的特征。如果预计市场在破裂时会进行调整，通常会花费更多。
其次，人民币兑美元贬值幅度更大，持续贬值对公司的弊大于利。大多数市场认为人民币贬值对出口行业有利，应该积极贬值。事实上，中国的经济结构已逐渐发生变化。经济主要不受出口驱动。折旧具有相同的优点和缺点。根据过去九个人民币贬值期的经验，我们发现几乎没有经济因折旧而真正退缩的时期。如果人民币继续贬值，那么对于需要在中国进口原材料的生产商或企业来说，这将是非常不利的。此外，让人民币贬值也会使中国的出口型企业过分依赖价格优势，缺乏提高产品质量和提升核心竞争力的动力。
因此，人民币贬值的利弊是相同的。单方面的改变并不是一件好事。必须有利弊的关键。即使它是一个模糊的临界点，也应该处于这个关键点。由于人民币的稳定是必要的，汇率是否有稳定的基础？作者分析了基本原理和工具的两个维度，答案是肯定的。
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