今年以来，全球下流需求继续低迷，12月全球非涂布和涂布机制纸需求较上月继续下滑。微观预期有了显着转好，纸浆期货振动上行，2月22日盘中到达上市以来高点5686。随后多空方博弈，保持5000到5200区间振动。对于未来的供给量，要重视出产商库存和发货量。1月W20木浆出产商库存天数显着偏高，针叶浆与上月持平为41天，阔叶浆遭到巴西阔叶浆的影响到达63天，而通常情况针阔叶浆库存天数别离在30天和40天左右。近期虽然表里价差由负转正，但因为前期高价浆出售偏弱，现在贸易商手中仍有高本钱浆待出清，贸易商提价志愿激烈。 
现在，纸浆职业供需两弱，后市逻辑的要害在于三月文明纸旺季体现。我国木浆港口库存仍旧偏高，截至2月末，青岛港纸浆总库存约115万吨，常熟港纸浆总库存约69.7万吨。1月化学产品浆的发货量/产能利用率为78.0%，较上月下降8.1个百分点，较去年同期下降3.7个百分点。因为前期高本钱浆出售偏弱，现在库存中仍有高本钱的浆待出清，贸易商暂无折价出售打算，木浆实践可供给量偏低。