LME持仓数据显现，上周，有色金属震动调整，持仓方面，伦铜基金净多持仓累计3个月下降；伦铝总持仓激增而基金净多下降；伦锌总持仓微增，基金净多累计增4个月后拐头下降；伦铅总持仓累计增长2个月，基金净多近低位；伦镍总持仓增加，基金净多累计增1个月后拐头；伦锡总持仓和基金净多同步下降。昨日有色金属期货、股票价格全体反弹，但从近期持仓来看，国内外组织对这一板块全体抱以减持张望态度。 部分组织研究认为，前期外部要素扰动令有色金属出现超跌，近期反弹行情在一定程度上是对失望情绪的修复。全体来看，铝、铅、镍根本面偏强，属于多头种类，而铜、锌、锡受偏弱根本面拖累，未来或仍有下行空间。 从根本面视点来看，推荐供需格式逐渐改进的电解铝板块，铝供应端虽存量清理不达预期，但增量操控契合预期，未来增量供应有限，铝需求增速仍是根本金属里最强的种类，随地产竣工数据改进，铝价有望上涨。钴、锂受职业新增供应影响下，价格持续承压，但职业未来有望坚持高速增长，长期推荐钴锂板块。此外，值得注意的是，目前电解铝板块处于三个前史最低水平：板块PB估值前史最低水平；价格跌无可跌，企业盈余也处在前史最低水平；板块组织装备根本为零。预计跟着职业供需格式的好转，铝价将上行，铝板块将迎来超级周期，主张增持铝板块。 
从国内组织在A股的持仓来看，有色金属板块也全体被减持。减持幅度最大的为黄金板块和锂板块，新材料和稀土略微有所增持；铝铜板块一直处于低配状态。其中，电解铝板块自2017年三季度重仓占比0.3%持续下滑，本年一季度重仓占比仅为0.01%，装备根本挨近零，大幅低于组织前史平均重仓比0.076%，板块持续低配。 展望后市，从国内根本面来看，铜现货短期有支撑，精铜对废铜有替代，短期铜市仍会持续调整；镍市供大于求格式较为明显，加上下流不锈钢职业即将进入传统消费冷季，市场交投恐难有起色，镍价反弹空间有限，主张保持偏空思路；锌市受现货拉动反弹较强，但技能反弹幅度契合预期，预计主力合约持续反弹的空间受限；沪锌市场等待旺季及环保体裁发酵；铝市社会库存持续下降，去库存步伐加速，氧化铝本钱近期持续上涨及环保要素支撑下，短期铝价或保持震动偏强走势。