由于国内疫情防控办法到位，3月我国进入复工、复产阶段，进入4月内需便根本康复，在房地产和基建板块带动下，原铝消费很快进入旺季节奏。4月初铝（铝锭+铝棒）社会库存便进入快速下降通道，到现在，全国铝社会库存已经降至110.85万吨，较3月末下降逾70万吨。一方面冶炼减产对供给有所调理；另一方面，从各地周度出库量能够看到，4月出库量不断攀升，且超越去年同期水平。从终端消费来看，4月房地产竣工、汽车、家电以及消费品虽同比表现仍为降速，但降幅环比3月明显收窄，对消费的带动效果非常明显。 现在铝市仍处于传统旺季当中，铝加工企业开工率保持高位，带动出库和去库水平保持较高水平。从加工职业反馈来看，5月根本能够保持当前开工水平。但随着时刻的推移，进入6月内需逐步进入冷季，且囤货和替代废铝消费的带动效果不断减小，内需消费将开端下滑。一起，海外疫情不断扩散严峻阻碍了欧美等国的复工复产进展，出口订单遭到较大影响，出口企业面临订单减少甚至撤销的压力，铝材出口将继续下滑。归纳来看，短期消费仍可保持，并带动库存进一步下降，但进入冷季后，表里需求将双双走弱。 
虽然国内在疫情初期时，氧化铝产能因受质料供给影响而减少，使得氧化铝供给呈现缺少格式，但在铝价继续下行阶段中，亏本向上传导至氧化铝端，且电解铝产能减缩后，供需矛盾削弱，氧化铝价格承压下行。随着铝价企稳，氧化铝也逐步止跌反弹，但是海外氧化铝价格依旧保持低位，进口窗口继续开启，海外供给的补充使得国内氧化铝厂议价能力削弱。此外，国电投遵义投产叠加原有的建成产能，使得氧化铝根本上难以逆转过剩格式，因而反弹空间有限。 短期需求保持旺季水平，带动库存继续下降，微观情绪也偏利好，根本面和微观面共振，铝价仍具上涨动能。