今年以来，世界油价连续反弹，迄今涨幅近三成；原油、有色金属等风险财物明显上涨，现在油价交投于四个月高位，铜价也反弹至半年多来价格高位。在油价提振和基建预期升温之下，今年以来上游动力与黑色金属等职业明显改进，2月份PPI环比跌幅明显收窄。TMT、汽车、纺服等终端职业表现较弱，显现下流需求仍较低迷。油价若反弹遇阻，动力板块也将面对成本松动的压力。 
值得一提的是，在油价刷新今年价格新高之际，投资者开端做空全球最大的石油买卖所买卖基金(ETF)之一。近期OPEC减产消息为油价带来提振。OPEC将推迟原定于4月份举行的会议，沙特动力大臣表明未受到来自美国的压力，现在原油商场依然供过于求。SPDR标普石油和天然气勘探及生产ETF的空头仓位挨近该基金已发行份额的35%，为2014年以来最高。中国2月经济数据表现不佳，且4月降税预期压制铜价，沪铜在5万元每吨一线存在压力。铝价也面对库存增速放缓、成本端继续松动的压力。 锌价方面，跟着下流需求逐渐复苏，首要镀锌企业订单量挨近于往年，但库存继续上升限制锌价上行空间。镍价方面，近期镍铁供给不足问题缓解，下流不锈钢需求回暖但库存高企，短期建议逢高试空。