铁矿石短期供给有所放量，而需求难再上行，基本面阶段性走弱，但持续性不长。一起，种类间结构性对立仍在，盘面临标种类紧缺，现货易涨难跌。全体来看，铁矿石后市上涨驱动不强，但大跌也较难，大概率仍处在震荡偏强的格局。 5月份，铁矿石处在供紧需强的紧缺格局。供给端，因为澳洲和巴西港口的频繁检修，两者的发货表现不尽如人意，尤其是后者，本身处在Vale矿难后的复产周期，又面临着严峻的新冠疫情影响，使得Vale的出产极不稳定，Itabira矿区就是其中的典型代表。另外，非主流的供给也没有起色，自3月下旬海外疫情迸发后，南非、秘鲁、乌克兰等国家的发运一路下滑，尽管后期有所好转，但全体仍然处在底部。 与此一起，国内的需求表现却鹤立鸡群。在下游成材去化较快的状况下，钢厂增产动力十足，铁水产量稳步上行，环比添加4.7%，相同到达一个前史峰值。因而，即使五一后高速公路恢复收费，使得钢厂额外补库的动力下滑，但刚性需求的添加仍促进着港口疏港量进一步上行，环比提高1.7%。终究，在供稳需增的背景下，铁矿石呈现了港口、钢厂库存双降的情形，从而推进价格稳步上涨。 
进入6月后，铁矿石自身基本面有所走弱，价格偏弱运行。供给端，一方面，澳洲接近年中，像BHP和FMG等财年为7-6月份的矿山会在该时间点呈现冲量行为，以尽可能向财年发货方针的上沿靠拢，一起RT因为本年5月份港口检修较多，发货进度略缓，因而在6月份也呈现了发货放量的状况，全体来看，澳洲6月份供给环比5月份大幅上行12%。短暂的迸发并没有给商场带来太多的恐惧，按照过去几年的表现，澳洲在进入7月后发货又会由高位有所回落，正常状况下周均有100-200万吨的减量，因而商场预期7月澳洲供给会重回5月的水平，不存在持续性的压力。 铁矿石后期的供给变化相对清晰，而不确定性仍是在需求，其决议了近期的港口累库是压力的阶段性表现还是仅仅只是一个开始。