非农数据分析 美国劳工局公布的陈述显现，8月份非农工作总人数添加137.1万人，为接连第四个月录得添加，体现不及176.3万的前值，略好于135万的预测值。8月赋闲率（即U3赋闲率）降至8.4%，体现远超9.8%的预期和10.2%的前值，为接连第五个月下降，且为3月以来初次降至个位数。U6赋闲率方面，8月U6赋闲率录得14.2%，体现优于16.8%的前值，赋闲率继续下降。美国8月工作参加率小幅上升，录得61.7%，虽不及61.8%的预期值，可是高于61.4%的前值，工作参加率尽管小幅好转可是仍然疲弱，阐明工作商场仍然遭到二次疫情的影响。全体来看，劳动力商场继续改进，可是改进发展呈现边沿放缓趋势，跟着疫情的继续冲击和赋闲潮的逐渐来临，美国工作商场的改进发展将会再次遭到冲击。 从数据来看，8月份，批发业、零售业、仓储运输业、信息业、金融活动、专业和商业服务范畴工作呈现显着添加，成为美国8月非农数据体现略超预期的中心影响项，阐明以上各行业的复工复产仍然在进行。然非农数据相较于前值有大幅的回落，休闲与酒店业、教育与保健业以及其他服务业为中心连累因素，二次疫情的冲击存在，可是并非预期的那般严重。美国8月赋闲率继续下降，部分赋闲者继续重返工作岗位，工作商场的改进反映了因疫情及限制办法而受影响的经济活动继续进行有限的恢复，这是经济继续复苏的直接证据。而美国工作参加率方面，7月工作参加率尽管小幅上升可是仍然偏弱，阐明美国疫情恶化的影响对工作商场的冲击仍然存在，工作商场的复苏发展已经遭到实质性冲击。 
非农数据分析总结、质疑与商场影响 8月非农数据体现超预期，将减轻美国政府经过新的经济影响方案的紧迫性，会让特朗普在大选中取得更大优势。美联储主席鲍威尔表明工作陈述不错，工作添加速度比预期快，工作改进脚步或将温文放缓，但改进进程是继续性的；口罩和社交间隔办法令经济取得显着添加，几年内经济将仍需要低利率。美联储罗森格伦则表明工作陈述比预期的更微弱，当时的货币政策是适宜的。全体来看，劳动力商场继续改进，可是呈现边沿放缓趋势，跟着疫情的继续冲击和赋闲潮的逐渐来临，美国工作商场的改进发展将会遭到冲击。 8月非农数据体现超预期，尽管因人口普查而暂时招聘的23.8万人推高了8月非农数据，然疫情好转迹象和经济继续复苏的影响仍然较为显着。当然，工作添加在8月进一步放缓，永久性赋闲人数添加，政府的各类救助方案到期对工作商场构成冲击，商场对经济从疫情引发的深度衰退中复苏的可继续性备受质疑，继续下降的赋闲率数据的真实性亦遭到质疑，或可能呈现低估。全体来看，劳动力商场继续改进，跟着疫情的继续冲击和赋闲潮的逐渐来临，美国工作商场的改进发展将会遭到冲击，工作改进脚步或将温文放缓。 在商场危险偏好降温布景下，此次非农的体现超预期，商场危险偏好升温，利多美股、美元以及危险类资产，特别是美元指数逆转近期的疲弱走势，避险黄金短线则呈现大幅回落；然后从后市来看，超预期的非农数据不会改变美元的走弱趋势和黄金的长期上涨趋势。